前三季险资信托计划大扫描:谋收益“添彩”还是暗输送“解困”
2018-10-10 03:46:25 浏览110次

近日,恒大人寿保险有限公司(以下简称“恒大人寿”)发布认购信托计划公告,支持海南博鳌恒大国际医院有限公司(以下简称“博鳌恒大”)购置医疗设备。基于此,蓝鲸保险粗略梳理2017年及今年前3季度险企认购集合资金信托计划。整体来看,认购计划的资金规模与数量,均较去年同期有所下滑。

与此同时,通过梳理,不难发现融资企业对于资金的用途已现差异。部分标的公司或项目利用资金扩大规模或进行企业改制,也有部分企业通过融资“解困”,偿还借款或抵债。其中,尤为值得关注的是,今年6月底,解禁后处于观察期的渤海人寿,参与信托计划的续期认购,持续向海航资本输血。

恒大人寿9.9亿认购信托计划,预期年化收益率达12%

近日,恒大人寿发布公告,拟认购“爱建信托-博鳌医院贷款项目集合资金信托计划”9.9亿元份额,中国恒大集团(03333. HK)对信托计划提供保证担保,广州市凯尚健康产业有限公司(以下简称“凯尚健康”)为信托计划本体偿付提供流动性支持。

据蓝鲸保险了解,恒大人寿与恒大集团、凯尚健康以及博鳌恒大均为关联方。在今年2月开业的博鳌恒大由恒大健康集团投资,属美国布莱根和妇女医院在中国的附属医院,位于博鳌乐城国际医疗旅游先行区,以肿瘤专科为主。公告显示,该信托计划募集的信托资金,用于向恒大人寿关联方博鳌恒大发放信托贷款,最终用于购置医疗设备。

此外,在公告中,恒大人寿注明此次融资成本趋近于市场平均融资成本,获取的收益也符合市场水平。蓝鲸保险查阅此笔信托计划发行方爱建信托官网发现,该信托计划预期年化收益率为12%,信托期限为72个月,信托规模为10亿元。与期限相同、规模相似的信托计划相比,收益率处于较高水平。

事实上,对于恒大人寿而言,信托计划一直是其重要的投资方向,2017年,恒大人寿可供出售金融资产中,信托计划达到78.35亿元,占比约为35.6%,仅次于债券投资资产占比,金额较上年同比增长约11.93%。

据恒大人寿年报显示,至2017年末,纳入其合并财务报表范围的信托计划包括渤海信托-淮南天鹅湾项目集合资金信托计划、广融汇吉项目集合资金信托计划等9项,实收信托从4亿至26.5亿不等。

而从恒大人寿的整体投资情况来看,去年全年共实现投资收益72.08亿元,较上年同比增长约34.8%;同期,恒大人寿投资活动产生的现金流量净额为-190.6亿元,较上年缩减了58.7%,主要因投资现金的收回数额扩大。

前三季度险资认购信托计划大扫描,15家险企参与17项认购

出于分散风险与稳健投资的考量,保险机构投资方向趋于多元化,“在险资众多去向中,信托投资计划具有可融通资金、方式灵活等优势”,经济学家宋清辉向蓝鲸保险介绍称。

据蓝鲸保险不完全统计,今年前三季度,共有15家保险公司在中国保险行业协会网站公布认购信托投资计划方案,共认购信托计划17项,其中,中国人寿国寿财险以及光大永明人寿分别在今年认购2项信托投资计划。

2018年前3季度保险公司认购信托计划一览